Crazy, ваше понимание абсолютно верное...
один конец стрелки фиксирован в центре страницы - другой указывает на положение курсора мыши...
флэш не подходит, поскольку, как я понимаю, если курсор выходит за пределы флэш-элемента - фишка перестает работать?
если делать в несколько картинок - их должно быть приличное количество, чтобы сгладить движение стрелки - что автоматом существенно увеличит вес страницы - этого хотелось бы избежать